Los servicios financieros son un pilar clave para el crecimiento económico y el bienestar. Por ello, muchos países han adoptado políticas para acelerar su digitalización. En este proceso, la necesidad de fomentar la competencia e impulsar la inclusión financiera ha dado lugar a tres modelos fundamentales para el intercambio de datos: Open Banking, Open Finance y Open Data.
En este artículo, exploraremos el origen y la evolución de estos modelos, su impacto en América Latina y su potencial para transformar la industria del crédito en la región.
Origen y evolución de los modelos de intercambio de datos
La Unión Europea y el Reino Unido sentaron las bases de los modelos de intercambio de datos que conocemos hoy. Por ello, es clave repasar su evolución antes de analizar el panorama actual en Latinoamérica.
Principales hitos en la evolución de Open Banking y Open Finance
2007: La Unión Europea aprueba la PSD1 (Payment Services Directive 1), permitiendo la participación de proveedores de pago no bancarios para fomentar la competencia en pagos electrónicos. Además, sienta las bases para la creación del SEPA (Single Euro Payments Area), un mercado unificado que permite a los clientes realizar pagos desde una única cuenta en cualquiera de los 36 países miembros, simplificando transacciones y facilitando el acceso a nuevos mercados.
2011: El World Economic Forum (WEF) publica el informe “Personal Data: The Emergence of a New Asset Class”, estableciendo principios clave para un ecosistema de datos personales basado en la protección del usuario y la colaboración entre sectores.
2014: La CMA (Competition and Markets Authority) del Reino Unido investiga el mercado bancario y detecta limitaciones en cuentas personales, empresariales y préstamos para Pymes. Su propuesta de Open Banking busca fomentar la competencia mediante el intercambio de información, abordando tres desafíos clave:
- Barreras o falta de incentivos que desincentivan el cambio de proveedor, afectando la competencia e innovación.
- Obstáculos que limitan la entrada o expansión de nuevos competidores.
- La concentración del mercado y su impacto en los clientes.
2015: La UE lanza la PSD2, ampliando la PSD1 para evitar monopolios en pagos. Introduce dos nuevas figuras clave:
- PISPs (Payment Initiation Service Providers / Proveedores de Servicios de Iniciación de Pago): pueden iniciar pagos en nombre de los clientes.
- AISPs (Account Information Service Providers/ Proveedores de Servicios de Información de Cuentas): pueden acceder a datos de cuentas con el consentimiento del usuario.
La PSD2 obliga a las entidades financieras a abrir ciertos datos de los clientes, marcando el inicio formal de Open Banking en Europa.
Post-2015: Como consecuencia del lanzamiento de la PSD2, tanto el Reino Unido como la UE amplían el alcance de Open Banking para incluir el intercambio de datos entre todas las entidades del sistema financiero, dando paso a Open Finance. A futuro, el objetivo es integrar también a entidades no financieras bajo el modelo de Open Data.
Expansión global y principios clave
Los sistemas de PSD2 y Open Banking han sido replicados en todo el mundo con diferencias locales y regionales, ampliando su alcance y adaptándose a cada contexto regulatorio, y siempre teniendo en común las siguientes cuatro ideas clave:
- Los datos personales son considerados activos de valor económico.
- El intercambio de datos beneficia a la sociedad en su conjunto.
- El uso de datos debe cumplir con normativas de privacidad y seguridad.
- Los gobiernos juegan un rol clave en la regulación, aunque su nivel de participación varía según el país.
Uno de los principales puntos de diferencia entre regiones es el grado de intervención estatal en el diseño y control del ecosistema (4). Algunos países permiten que el sector privado juegue un rol más activo y descentralizado, mientras que otros adoptan modelos regulatorios más estrictos.
Esta evolución sentó las bases para la adopción de Open Banking y Open Finance en América Latina, con cada país adaptando su estrategia según su realidad económica y regulatoria.
Características de cada sistema (Open Banking y PSD2)
Bases del Diseño de ambos modelos
Las regulaciones de Open Banking en el Reino Unido y PSD2 en la UE se basaron en los principios clave del informe “Personal Data: The Emergence of a New Asset Class” del World Economic Forum (WEF):
- Datos como un activo digital: Los datos personales deben gestionarse e intercambiarse con la misma facilidad y seguridad que el dinero en cuentas.
- Infraestructura segura y confiable: Es clave contar con un sistema robusto que garantice seguridad, disponibilidad y transparencia.
- Clasificación de datos personales: Se dividen en voluntarios, observados e inferidos, cada uno con usos específicos.
- Valor económico de los datos: Abarcan identidad digital, relaciones, transacciones, comunicaciones, multimedia, datos financieros y médicos, entre otros.
- Rol del sector público: El gobierno actúa como facilitador del ecosistema, equilibrando privacidad y crecimiento económico.
- Confianza y usabilidad: Un sistema exitoso debe ser seguro, interoperable, transparente y fácil de usar.
- Modelo de triple beneficio (“win-win-win”): Se busca una alineación de incentivos entre gobierno, usuarios y empresas para maximizar eficiencia y reducir riesgos.
- Marco de confianza: Un modelo regulatorio donde organismos independientes supervisan el ecosistema, validan identidades digitales y auditan a proveedores y usuarios para garantizar seguridad, transparencia y uso ético de la información personal.
Open Banking en Reino Unido
- Implementación obligatoria, dirigida por el regulador.
- APIs estandarizadas para facilitar la comparación de productos financieros y fomentar nuevos modelos de negocio.
- Implementación gradual, iniciando con datos de solo lectura y luego permisos de lectura y escritura.
- Creación de la Open Banking Implementation Entity (OBIE) para estandarizar el ecosistema y garantizar seguridad.
- Alcance centrado en intercambio para pagos y comparación de servicios financieros, con medidas como portabilidad de cuentas, derecho de acceso al historial de transacciones y estandarización de tasas y condiciones de préstamos para Pymes.
PSD2 en la Unión Europea
- Regulación obligatoria con implementación a cargo de cada país.
- Clasificación de proveedores y requisitos específicos por tipo de proveedor: Proveedores de cuentas de pago, PISPs/ Proveedores de iniciación de pagos (pueden iniciar pagos), AISPs/ Proveedores de agregación de información (pueden leer datos de cuentas).
- Apertura de la infraestructura de pagos a nuevos actores para fomentar la competencia.
- APIs estandarizadas y autenticación fuerte del cliente (SCA) para mayor seguridad.
- Protección del consumidor con mecanismos de resolución de disputas y reembolsos.
- Acceso diferenciado: AISPs pueden leer datos, PISPs pueden iniciar pagos, siempre con autorización del cliente.
- Acceso obligatorio a datos bancarios: Los bancos deben compartir su infraestructura con AISPs y PISPs, con autorización del cliente, para evitar bloqueos, fomentar la competencia e impulsar la innovación en pagos.
- Gestión del consentimiento: Reglas estrictas para la autenticación y autorización del acceso a datos y pagos.
¿Cuáles fueron los resultados de ambos modelos?
A pesar de sus avances, la implementación de ambos modelos enfrentaron desafíos significativos que afectaron costos, plazos y su adopción.
Resultados de Open Banking en Reino Unido
- Implementación con retrasos: Prevista para 2018, se completó en 2023 debido a fallas de gestión y subestimación de la complejidad del proyecto.
- Costos elevados: El presupuesto inicial de £20 millones superó los £150 millones, sin contar los costos adicionales de los bancos.
- Problemas en APIs: Fallas en estabilidad y categorización de datos afectaron la confiabilidad del sistema.
- Dependencia de agregadores: Empresas como Truelayer y Plaid tomaron un rol clave en la centralización de datos.
- Uso limitado para pagos: A junio de 2024, el 95% de los llamados mensuales a APIs eran para consultas de cuenta y solo el 5% para iniciación de pagos y confirmación de fondos.
Resultados de PSD2 en la Unión Europea
- Menos fraudes en pagos electrónicos gracias a la autenticación reforzada (SCA- Strong Customer Authentication) al exigir dos de tres factores de autenticación (conocimiento, posesión, e inherencia)
- Aparición de nuevos jugadores (terceros proveedores de servicios / TTPs, AISPs, PISPs), pero sin cambiar la dominancia de los bancos gracias a su acceso a capital, base de clientes y alianzas con TPPs, quedando estos últimos como simples canales digitales.
- Baja adopción de Open Banking respecto a los nuevos modelos de pago, con menos del 1% de transacciones a través de PISPs y AISPs en algunos países.
- Falta de incentivos económicos para que los actores inviertan en la infraestructura de APIs.
- Acceso a datos complejo y limitado, con mayoría de acuerdos realizados por contrato en lugar del mecanismo técnico previsto.
- Mínima portabilidad de datos, con solo el 5% de la población utilizando Open Banking.
- Pagos transfronterizos ineficientes: Altos costos, problemas de compatibilidad y barreras para la adopción de PISPs y AISPs frente a los sistemas tradicionales.
- Licenciamiento lento y burocrático, lo que frena la entrada de nuevos actores al ecosistema.
Siguiente fase evolutiva: La Directiva de Servicios de Pago PSD3
La PSD3, prevista para 2026, representa la evolución de la regulación de pagos en Europa, adaptándose a un ecosistema financiero en constante transformación. Con el auge de las fintechs y la digitalización de los pagos, la normativa busca modernizar las reglas existentes, mejorar la seguridad y ampliar el alcance del intercambio de datos financieros. Su objetivo es consolidar un modelo de Open Finance más eficiente, accesible y sostenible para todos los actores del mercado.
Diferenciadores clave de esta nueva etapa:
- Interoperabilidad y portabilidad de datos: Establece estándares más seguros y de bajo costo para facilitar el intercambio de información financiera.
- Modelos de compensación sostenibles: Corrige la falta de incentivos de PSD2, asegurando una retribución justa a los proveedores de datos.
- Expansión del Open Finance: Amplía el acceso obligatorio a datos financieros más allá de pagos, incluyendo préstamos, inversiones, seguros e información crediticia de legajos y agencias de calificación.
Estos cambios marcan un paso clave hacia un ecosistema financiero más abierto, competitivo y centrado en el usuario. Con Open Finance, los consumidores y las empresas tendrán un mayor control sobre sus datos financieros y acceso a servicios personalizados, potenciando la eficiencia del mercado.
Open Banking: Marco que permite a los clientes compartir sus datos bancarios con terceros para acceder a servicios financieros innovadores, mejorar la gestión de cuentas y facilitar pagos directos.
Open Finance: Expansión de Open Banking que incluye datos financieros más allá de los bancos (seguros, inversiones, pensiones), permitiendo una visión integral del usuario y automatización de transacciones.
Open Data: Ecosistema de datos abiertos que permite a los usuarios compartir información almacenada en diversas industrias (salud, transporte, retail) para mejorar la competencia y la innovación en productos y servicios.
El futuro del Open Finance en LatAm: Avances y Desafíos
El ecosistema financiero en América Latina está en plena transformación, impulsado por la necesidad de mayor transparencia, competencia e inclusión. La evolución hacia un modelo de Open Finance en la región no es solo una tendencia, sino una necesidad estratégica para las instituciones financieras y los nuevos jugadores del sector.
La experiencia de la Unión Europea y el Reino Unido ha servido de referencia para otras regiones, incluida América Latina, donde varios países han comenzado a desarrollar sus propios marcos normativos para fomentar el intercambio seguro de datos financieros. Mientras que mercados como Brasil y México han avanzado con regulaciones específicas, otros aún dependen de iniciativas privadas y acuerdos bilaterales entre entidades.
Este escenario fragmentado presenta tanto oportunidades como desafíos. La clave del éxito radica en encontrar un equilibrio entre la protección del usuario, la seguridad de los datos y la viabilidad comercial de los modelos de negocio basados en Open Finance. A medida que el sector avanza, la colaboración entre reguladores, bancos, fintechs y consumidores será fundamental para consolidar un ecosistema de datos compartidos que realmente genere valor en América Latina (Open Data)
A continuación, un resumen ejecutivo de la situación en la región:
Brasil | Líder regional con adopción masiva
- Regulación consolidada: Open Finance avanza en fases desde 2021, permitiendo compartir datos de cuentas, pagos y productos financieros, respaldado por el Banco Central.
- Crecimiento acelerado: 44.3 millones de consentimientos activos en 2024, con mayor adopción que la UE y el Reino Unido.
- Retos: Open Finance sigue concentrado en grandes bancos y con baja adopción el servicios de valor agregado, limitando su alcance.
- El uso de APIs se concentra en consultas de cuentas (65%) y tarjetas de crédito (17%), mientras que los servicios de préstamos (8%) tienen menor actividad, lo que indica que Open Finance sigue siendo un aspiracional en algunos segmentos.
- Además, el 98% de las llamadas a APIs provienen de los 8 bancos principales, con Nubank representando el 80% de las solicitudes de información. Esto muestra una consolidación de los grandes bancos, que solicitan más información de la que comparten, beneficiando a las entidades establecidas frente a nuevos jugadores.
México | Regulación establecida, implementación lenta
- Ley Fintech 2018: Sentó bases para Open Banking, pero falta de avances regulatorios ha frenado su evolución.
- Fragmentación regulatoria: Diferentes entidades supervisan el ecosistema sin alineación clara.
- Retos: Falta de interoperabilidad, incentivos débiles y APIs heterogéneas que dificultan la integración.
Colombia | En construcción con desafíos normativos
- Proceso regulatorio en marcha: Lineamientos iniciales desde 2022, enfocados en pagos, agregación de cuentas y ecosistemas, con implementación total prevista para 2026,
- Objetivo: Garantizar interoperabilidad y seguridad en la transferencia de datos.
- Retos: Falta de obligatoriedad para entidades supervisadas, costos inciertos de implementación y alcance aún indefinido.
Chile | Implementación avanzada, retos en interoperabilidad
- Ley de Finanzas Abiertas aprobada en 2023: Incluye bancos, fintechs y aseguradoras.
- Implementación progresiva desde 2024, con estándares de seguridad definidos.
- Retos: Garantizar interoperabilidad, seguridad del usuario y control sobre sus datos y definir incentivos para proveedores de datos.
Argentina | Avance sin regulación única, pero con iniciativas colaborativas
- Modelo basado en iniciativas privadas: Open Finance avanza a través de acuerdos entre actores del ecosistema.
- Interoperabilidad en pagos con Transferencias 3.0: QR interoperables y billeteras digitales en crecimiento.
- Regulación e interoperabilidad: El Banco Central supervisa a los PSP y permite la conexión entre cuentas bancarias y virtuales, pero aún falta un marco definido para el acceso a datos financieros más allá de los pagos.
- Acceso a información crediticia: Iniciativas como CENDEU consolidan datos de deudas y cheques rechazados mediante APIs públicas.
- Onboarding digital: Desde 2017, las entidades pueden compartir datos de clientes con autorización para agilizar la apertura de cuentas.
- Retos: Falta de regulación integral y mecanismos de incentivo para compartir datos.
Perú | Desarrollo incipiente con regulación pendiente
- Modelo progresivo de Open Finance propuesto en 2022, pero con avances limitados.
- Ecosistema fintech en expansión, centrado en pagos digitales e inclusión financiera.
- Retos: Falta de marco normativo claro, baja adopción de estándares de interoperabilidad y escasos incentivos para compartir datos.
Conclusiones y futuro de Open Finance en Latinoamérica
- Evolución fragmentada y adaptada a cada mercado La región avanza de manera desigual, con países como Brasil y Chile liderando, mientras que otros aún exploran modelos regulatorios. Un enfoque gradual y flexible permitirá adaptar las mejores prácticas globales a las realidades locales.
- Interoperabilidad y estándares: clave para el éxito Sin marcos de referencia comunes, el ecosistema de Open Finance en la región no podrá alcanzar su máximo potencial. Definir estándares abiertos facilitará la integración de nuevos actores y evitará la concentración del mercado en pocos jugadores.
- Inclusión financiera más allá de los pagos Open Finance debe trascender los pagos y enfocarse en productos financieros de alto impacto como el crédito, los seguros y la inversión, impulsando el bienestar financiero de los usuarios.
- Gobernanza y colaboración público-privada La cooperación entre reguladores, bancos y fintechs será esencial para alinear incentivos y crear un ecosistema seguro y eficiente. Modelos como las mesas de innovación en Argentina pueden servir de referencia para fomentar el diálogo y la adopción de buenas prácticas.
- Regulación progresiva y flexible En lugar de regulaciones rígidas y generalizadas, un enfoque escalonado permitirá que los marcos normativos evolucionen junto con el mercado, equilibrando innovación y seguridad sin frenar el crecimiento del sector.
- Brasil y Argentina como dos modelos de referencia La rápida adopción de Open Finance en Brasil y Argentina y sus enfoques regulatorios diferentes, pueden servir como hoja de ruta para otros países de la región, ajustando sus estrategias según las lecciones aprendidas en esos mercados.
- Definir incentivos adecuados para la apertura de datos Para que Open Finance funcione a gran escala, es fundamental diseñar modelos de compensación que fomenten la participación de todos los actores sin generar cargas excesivas para los proveedores de datos.
Acelerando el lending en la región: el rol clave de Open Finance
La implementación de Open Finance en América Latina no solo promueve la inclusión financiera, sino que también abre oportunidades significativas para el crecimiento exponencial del sector crediticio en la región. Al facilitar el acceso a datos financieros de los consumidores, con su consentimiento, las instituciones pueden ofrecer productos crediticios más personalizados y adecuados a las necesidades de cada cliente.
La colaboración efectiva entre el sector público, privado y la sociedad civil es esencial para el éxito de Open Finance en la región. Estas alianzas estratégicas impulsan la innovación, mejoran la regulación y promueven la adopción de estándares y prácticas de seguridad, creando un entorno propicio para la expansión de servicios crediticios.
Además, la digitalización financiera está transformando la industria en América Latina, con tecnologías disruptivas como la inteligencia artificial y el big data revolucionando la oferta de servicios financieros. Este entorno tecnológico avanzado facilita la evaluación de riesgos y la creación de productos crediticios más accesibles y eficientes, potenciando el crecimiento del sector.
Incentivos y costos asociados:
Uno de los principales retos en la implementación de Open Finance es la definición de incentivos claros para todas las partes involucradas. Las instituciones que mantienen y disponibilizan los datos incurren en costos operativos y tecnológicos para garantizar la seguridad y precisión de la información. Por otro lado, las fintechs y otros actores que utilizan estos datos para crear servicios de valor añadido obtienen beneficios económicos al ofrecer productos personalizados.
Necesidad de modelos de compensación:
Para que Open Finance funcione de manera efectiva, es fundamental establecer modelos de compensación que equilibren los costos y beneficios entre los proveedores y los consumidores de datos. Esto implica diseñar incentivos que fomenten la participación activa de todas las partes sin generar cargas excesivas para quienes facilitan el acceso a la información. La ausencia de tales modelos puede limitar la disposición de las instituciones a compartir datos, afectando el desarrollo de servicios financieros innovadores en la región.
Abordar la problemática de la propiedad, gestión y valorización de los datos en el contexto de Open Finance es esencial para impulsar servicios como el crédito en América Latina. Establecer incentivos adecuados y modelos de compensación justos garantizará la colaboración efectiva entre todos los actores del ecosistema financiero, promoviendo la inclusión y la innovación en la región.
El modelo de Open Finance en América Latina busca que los usuarios compartan sus datos financieros con terceros autorizados, fomentando la inclusión y la innovación en servicios como el crédito. Sin embargo, existen desafíos relacionados con la propiedad, gestión y valorización de estos datos.
Conclusión:
La consolidación de Open Finance, junto con la maduración del ecosistema fintech en diversos verticales y la adopción de tecnologías innovadoras, posiciona a América Latina en un camino hacia un mercado crediticio más inclusivo, competitivo y dinámico. El equilibrio entre seguridad, innovación y accesibilidad será fundamental para que tanto usuarios como empresas se beneficien de este nuevo paradigma financiero.
Un desafío clave para los jugadores tradicionales es que puedan evolucionar hacia modelos de negocio que impliquen abrir sus comunidades y colaborar con terceros (por ejemplo, el modelo comercial de finanzas embebidas). La adopción de esquemas abiertos no solo permitirá mejorar la oferta de servicios, sino que también impulsará nuevas oportunidades de crecimiento en la región.
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